El Ministerio de Economía de Argentina llevará adelante este martes una nueva licitación de deuda clave para su estrategia financiera, en la que intentará captar US$ 900 millones mediante la colocación de bonos en dólares destinados a cubrir vencimientos inmediatos.
La operación se da en un contexto complejo para el acceso al crédito externo, con un riesgo país que se mantiene en torno a los 560 puntos, lo que limita la posibilidad de financiamiento en los mercados internacionales. Ante este escenario, el equipo encabezado por Luis Caputo profundiza la búsqueda de dólares dentro del mercado local.
La licitación incluirá una ampliación en la emisión de los bonos AO27 y AO28, cuyos montos pasarán de US$ 250 millones a US$ 350 millones cada uno, luego de la fuerte demanda registrada en la última subasta. Además, se prevé una segunda vuelta por US$ 100 millones adicionales en cada instrumento, lo que permitirá completar el objetivo total.
El objetivo central es reforzar las reservas de cara al vencimiento de deuda en julio, en un momento en el que todavía no hay definiciones concretas sobre el desembolso pendiente del Fondo Monetario Internacional por US$ 1.000 millones, ni avances confirmados en el préstamo con bancos privados que contaría con respaldo del BID y el Banco Mundial.
En paralelo, el Tesoro deberá afrontar un importante desafío en moneda local: el roll-over de vencimientos en pesos por unos $8 billones, para lo cual diseñó un menú de instrumentos que combina corto y largo plazo.
Entre las opciones se incluyen letras de liquidez a 43 días, títulos atados al dólar (dollar linked), bonos ajustados por inflación (CER) y un nuevo bono dual con vencimiento en 2029. La estrategia apunta a extender los plazos de la deuda y mejorar las condiciones de financiamiento en un contexto de alta liquidez.
Desde el mercado destacan que el Gobierno busca aprovechar una ventana favorable para consolidar su perfil financiero en el corto plazo, mientras continúa negociando fuentes de financiamiento externo que aún no terminan de materializarse.
La licitación de hoy será, en ese sentido, una prueba clave para medir la confianza de los inversores y la capacidad del Ejecutivo para sostener su esquema de financiamiento en medio de un escenario económico todavía incierto.
