Mientras algunos sectores de la economía muestran señales de recuperación, otros continúan atravesando un escenario de fuerte tensión financiera. En ese contexto, el Gobierno de Javier Milei decidió acelerar una profunda desregulación del mercado de capitales con el objetivo de facilitar el acceso al financiamiento para empresas y proyectos productivos.
La medida, impulsada por el ministro de Desregulación, Federico Sturzenegger, elimina trabas burocráticas para la emisión de acciones, fideicomisos, obligaciones negociables y fondos comunes de inversión por hasta 100 millones de UVA (unos 139 millones de dólares), sin necesidad de aprobación previa de la Comisión Nacional de Valores (CNV).
El economista Cristian Brandt sostiene que detrás de esta decisión existe un problema mucho más profundo: la fuerte crisis del crédito en Argentina.
Según datos del Banco Central, la morosidad supera el 14% en préstamos personales y ronda el 12% en tarjetas de crédito. En el caso de las fintech y otros proveedores no bancarios, la mora ya supera el 30%, lo que llevó a bancos y entidades financieras a restringir fuertemente la entrega de nuevos préstamos.
Brandt explica que la economía hoy avanza a «dos velocidades». Mientras sectores como minería, energía y grandes proyectos exportadores consiguen financiamiento internacional, miles de pymes, comercios y empresas del mercado interno dependen exclusivamente del crédito local, que actualmente se encuentra prácticamente paralizado.
En ese escenario, la desregulación del mercado de capitales busca convertirse en una vía alternativa para canalizar el ahorro privado hacia la producción, reduciendo costos y tiempos administrativos para quienes buscan financiamiento.
El especialista considera que la medida no resolverá por sí sola los problemas de la economía, pero sí representa un primer paso para dinamizar la inversión privada y acercar a la Argentina a sistemas de financiamiento más ágiles y competitivos.
La apuesta oficial apunta a que, en el mediano plazo, el mercado de capitales complemente al sistema bancario tradicional y contribuya a reactivar sectores clave de la economía, especialmente las pequeñas y medianas empresas.
