La economía argentina sumó nuevas señales de desaceleración y volvió a quedar bajo análisis la posibilidad de una recesión. El Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) registró en julio una caída del 2,9% respecto de junio en términos desestacionalizados y una baja del 1,4% frente al mismo mes de 2025, según informó el INDEC.
El dato se conoció pocos días después de que el organismo estadístico informara que el Producto Bruto Interno (PBI) cayó 0,6% durante el segundo trimestre de 2026 frente al primero. En la comparación interanual, sin embargo, el PBI todavía mostró un crecimiento del 2%.
La posibilidad de una recesión también aparece reflejada en los indicadores adelantados. El Índice Líder de la Universidad Torcuato Di Tella estimó en agosto una probabilidad del 82% de que la economía ingrese en una fase recesiva durante los próximos seis meses. El indicador cayó 0,27% mensual y acumula varios meses de retroceso.
Industria y consumo, entre las señales de debilidad
Uno de los sectores que refleja el enfriamiento es la industria manufacturera, mientras que el consumo también muestra dificultades.
Los datos oficiales del INDEC indican que las ventas de supermercados a precios constantes disminuyeron 2,1% interanual en julio y acumularon una caída del 2,7% durante los primeros siete meses del año.
El comportamiento de estos indicadores se suma al retroceso de la actividad general registrado en julio. El EMAE mostró caídas en términos intermensuales e interanuales, aunque el componente tendencia-ciclo tuvo una variación positiva del 0,2%, un dato que también es seguido por los analistas.
Qué significa hablar de recesión
Una recesión implica una contracción generalizada de la actividad económica. En términos técnicos, suele utilizarse como referencia la existencia de varios períodos consecutivos de caída del PBI desestacionalizado, aunque no existe una única definición universal.
Por ahora, los datos disponibles muestran una caída del PBI en el segundo trimestre y un fuerte retroceso mensual del EMAE en julio. Por eso, la evolución de los próximos meses será determinante para establecer si se trata de una interrupción de la recuperación o de un período de contracción más prolongado.
El Gobierno pone el foco en otros indicadores
Desde el Gobierno remarcan que el análisis debe contemplar también los indicadores de tendencia y la evolución acumulada de la actividad.
El dato del EMAE publicado por el INDEC muestra que, pese al retroceso de julio, el componente tendencia-ciclo registró una variación positiva de 0,2%. Además, la actividad económica continúa mostrando un crecimiento acumulado en la comparación interanual de los primeros meses del año.
El escenario, de todos modos, mantiene la atención sobre el comportamiento de la actividad durante agosto y septiembre. Esos datos permitirán observar si la caída registrada en el segundo trimestre y el retroceso de julio fueron movimientos puntuales o forman parte de una desaceleración más persistente.
